【主题】ESG评级上调与投资者回报——基于科伦药业的案例研究

【摘要】随着ESG体系在我国的迅猛发展，企业非财务竞争力与ESG评级上调的关系逐 渐为学者、企业和投资者重视，但二者之间的具体作用机制却鲜有前人研究。四川科伦 药业股份有限公司（以下简称“科伦药业”）是化学制药行业的龙头企业，2020~2023 年，其ESG评级充分反映了其非财务指标的提升，且在ESG评级上调之后，短时间内其 超额收益率有明显的上升。因此，本案例从多个ESG评级的评级方法论关注的资源节约、 研发能力、员工福利与留存、企业管理与战略、信息披露实践等具体指标出发，探索ESG 评级上调的财务后果，进而从金融市场发展、企业和投资人的三重视角，为企业经营和 ESG投资体系提出相关针对性建议。

【关键词】ESG评级上调 ESG评级方法论 企业非财务竞争力 科伦药业